[導(dǎo)語(yǔ)] 2024年中國(guó)液氮市場(chǎng)維持供需雙增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但由于年內(nèi)需求增速不及供應(yīng)增速，供需矛盾持續(xù)存在，競(jìng)爭(zhēng)加劇下，液氮全年均價(jià)同比下跌13.7%。展望2025年，隨著一攬子利好政策加碼，基本面或有改善，疊加目前價(jià)格已處低位，后市或存反彈空間。
2024年隨著空分產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，中國(guó)液氮供應(yīng)量繼續(xù)增加。需求方面，雖然電子半導(dǎo)體、新材料等行業(yè)表現(xiàn)為溫和向上，但由于部分項(xiàng)目新增制氮機(jī)，對(duì)外采購(gòu)減少，因此其對(duì)需求拉動(dòng)有限，此外，化工作為主力下游行業(yè)表現(xiàn)平平，多重因素影響下，中國(guó)液氮市場(chǎng)整體表現(xiàn)欠佳，年均價(jià)降至440元/噸，同比下滑13.7%。
1.價(jià)格回顧：全年價(jià)格均不及去年同期 均價(jià)同比跌13.7%
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2024年中國(guó)液氮市場(chǎng)均價(jià)440元/噸，同比跌13.7%，全年價(jià)格運(yùn)行水平均不及去年同期。
具體來(lái)看，近兩年液氮價(jià)格波動(dòng)有所不同。2023年液氮市場(chǎng)價(jià)格基本呈倒“V”走勢(shì)，高值出現(xiàn)在6月初，達(dá)611元/噸附近，一方面因?yàn)槿A北、華東等地主力企業(yè)集中檢修、采購(gòu)帶動(dòng)；另一方面則受兩湖龍蝦季需求利好支撐。反觀2024年，全年價(jià)格波動(dòng)幅度較小，高低值差在100元/噸附近。其中一季度受春節(jié)氛圍影響，價(jià)格先跌后漲。二季度“旺季不旺”，雖然局部地區(qū)有檢修、采購(gòu)支撐，但由于年內(nèi)化工、龍蝦季等對(duì)需求支撐偏弱，多地價(jià)格缺乏向上動(dòng)力，全國(guó)均價(jià)維持窄幅波動(dòng)。直至8月份，受高溫影響，故障、檢修增加，均價(jià)拉漲至500元/噸附近，但由于利好相對(duì)有限，價(jià)格隨即回落。國(guó)慶節(jié)后雖價(jià)格再次有所拉漲，但主要受華東等局部助力，其他區(qū)域多顯一般，因此漲勢(shì)有限，價(jià)格仍維持低于去年同期運(yùn)行。
2.供應(yīng)方面：產(chǎn)能增、開(kāi)工降 供應(yīng)有所增長(zhǎng)
根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2024年中國(guó)液氮供應(yīng)繼續(xù)增加，同比增幅在2.9%附近。雖然，年內(nèi)受鋼鐵行業(yè)降負(fù)、低價(jià)限制全液化空分開(kāi)工等影響，中國(guó)空分開(kāi)工負(fù)荷率同比下降約1個(gè)百分點(diǎn)，但在空分產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張帶動(dòng)下，液氮產(chǎn)能維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新產(chǎn)能釋放對(duì)供應(yīng)增長(zhǎng)形成支撐作用。
3.需求方面：主力行業(yè)利好有限 支撐偏弱
2024年中國(guó)液氮下游相關(guān)行業(yè)多空交織，整體支撐偏弱。其中化工行業(yè)，先揚(yáng)后抑，上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好，對(duì)下游需求端存在一定支撐，而下半年，新產(chǎn)能投放、需求放緩，供需預(yù)期寬松，價(jià)格承壓，疊加成本端缺乏支撐，行業(yè)偏弱運(yùn)行。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-11月化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)利潤(rùn)同比下降9.3%左右，因此，其對(duì)液氮市場(chǎng)支撐欠佳；電子半導(dǎo)體及新材料方面，雖然集成電路、鋰電池等產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但隨著行業(yè)用氮大戶增加自配裝置，其批量外采減少，對(duì)液氮市場(chǎng)雖有支撐，但力度有限。此外，食品、加工制造等行業(yè)等表現(xiàn)多空不一。綜合來(lái)看，雖年內(nèi)液氮需求有所增長(zhǎng)，但仍不及供應(yīng)增速，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)。
4．展望2025年：供需繼續(xù)增長(zhǎng) 價(jià)格或可反彈
2025年中國(guó)液氮供需或延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，價(jià)格或窄幅反彈。外部環(huán)境來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)修復(fù)，疊加新一輪周期開(kāi)啟，或?yàn)橹圃鞓I(yè)向好發(fā)展提供良好的外部條件?；久鎭?lái)看，供應(yīng)方面，受新空分裝置投產(chǎn)帶動(dòng)，中國(guó)液氮產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，總供應(yīng)量將延續(xù)增加態(tài)勢(shì)。需求面，主要下游化工行業(yè)或帶動(dòng)有限，電子及鋰電池等得益于良好政策指引及行業(yè)基本面發(fā)展，整體有望繼續(xù)向好，對(duì)液氮需求增長(zhǎng)形成一定支撐。食品醫(yī)藥、機(jī)械制造用量亦有望維持增加態(tài)勢(shì)。因此，卓創(chuàng)資訊樂(lè)觀預(yù)計(jì)，隨著外部環(huán)境繼續(xù)改善，基本面矛盾或有緩和，價(jià)格或存窄幅反彈空間。
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