麥格理擬出售DIG Air Gas，液化空氣集團或成潛在買家

私募股權(quán)基金運營商麥格理資產(chǎn)管理公司（Macquarie Asset Management）正尋求出售其全資持有的韓國第三大工業(yè)氣體生產(chǎn)商DIG Air Gas（前稱大成工業(yè)氣體）。

韓國媒體《每日經(jīng)濟新聞》（MK.co.kr）3月3日的報道，全球工業(yè)氣體領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者之一——法國液化空氣集團（Air Liquide）正通過收購DIG Air Gas，尋求重新進入韓國市場的機會，但尚未有官方公告或交易細節(jié)披露。目前沒有明確證據(jù)表明液化空氣集團（Air Liquide）正在參與收購韓國第三大工業(yè)氣體公司的計劃。

韓國市場的交易焦點集中在空氣產(chǎn)品韓國（第二）和SK Specialty（半導(dǎo)體氣體）的出售，潛在買家包括私募基金（如MBK Partners、KKR）和本土財團。若液化空氣集團計劃重返韓國市場，可能需要通過競標或與現(xiàn)有企業(yè)合作。結(jié)合麥格理過往出售意向及液化空氣的戰(zhàn)略調(diào)整，該交易存在較高可能性。

一、韓國工業(yè)氣體市場格局（基于公開信息）

1.市場排名
韓國工業(yè)氣體市場目前呈現(xiàn)高度集中化，前四大企業(yè)占據(jù)約90%份額：

1. 183. 林德韓國（約30.1%市場份額，排名第一）
   183. 空氣產(chǎn)品韓國（約22.2%，排名第二，正被母公司出售）
   183. DIG Airgas（原大成工業(yè)氣體，排名第三）
   183. AirFirst（排名第四）

二、液化空氣集團在韓國的歷史布局

1.早期業(yè)務(wù)調(diào)整
2016年，林德韓國（Linde Korea）收購了液化空氣韓國（Air Liquide Korea）的通用工業(yè)氣體和電子氣業(yè)務(wù)，導(dǎo)致液化空氣集團在韓國市場份額下降，目前未明確其在韓國的剩余業(yè)務(wù)規(guī)模。

2.全球戰(zhàn)略重點
液化空氣集團近年聚焦氫能、碳減排和新興市場擴張（如中國、非洲），而韓國市場當前的主要交易集中在空氣產(chǎn)品韓國和SK Specialty的出售上，暫未涉及液化空氣的參與。

三、潛在收購可能性分析

1.競爭壁壘
韓國工業(yè)氣體市場高度依賴與半導(dǎo)體巨頭的綁定（如三星、SK海力士），新進入者需具備技術(shù)優(yōu)勢和長期客戶關(guān)系，而液化空氣集團近年未在韓國披露重大投資計劃。

2.戰(zhàn)略匹配性
液化空氣集團更傾向于通過并購強化氫能、醫(yī)療氣體等核心領(lǐng)域，而韓國市場當前交易的標的（如空氣產(chǎn)品韓國）以傳統(tǒng)工業(yè)氣體為主，與其戰(zhàn)略方向契合度有限。