從季節(jié)性特點剖析液氬價格走勢

2024年以來，受大環(huán)境影響下游各行業(yè)承壓運行。液氬市場表現(xiàn)亦較為一般，尤其是4月中旬以后，多地價格打破季節(jié)性規(guī)律加速下跌。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至發(fā)稿，全國液氬均價降至869元/噸，較年初降32.79%。

4月液氬價格首次打破季節(jié)性規(guī)律

2024年一季度，液氬價格走勢呈先跌后漲局面。主要原因有：一、1-2月份為傳統(tǒng)淡季，市場交投略顯乏力；二、受春節(jié)氛圍影響，市場表現(xiàn)下行。3月份下游陸續(xù)復工復產(chǎn)，液氬需求有所放量，帶動價格上行。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，一季度液氬均價為1205元/噸，環(huán)比上漲0.92%，同比上漲42.27%。結(jié)合季節(jié)性波動特點來看，一季度液氬價格走勢符合季節(jié)性規(guī)律。二季度，液氬價格走勢持續(xù)下滑。主要原因有:一、受經(jīng)濟環(huán)境影響，下游積極性有待提升，需求釋放受限。二、光伏等行業(yè)供需錯配，供應增速遠大于需求增速，導致硅片價格下跌并觸及企業(yè)成本紅線，部分企業(yè)降荷減產(chǎn)甚至關(guān)停降低損失，導致用氬需求驟減，液氬價格跌勢難止。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，二季度液氬均價1057元/噸，環(huán)比下跌12.28%，同比下跌5.79%。結(jié)合季節(jié)性波動特點來看，4月份液氬價格首次打破季節(jié)性規(guī)律，出現(xiàn)超預期下跌，且一直持續(xù)至6月份。液氬價格走勢不斷下滑與供需基本面變化息息相關(guān)。

供強需弱 利空液氬市場

供應方面，二季度來看，空分裝置多正常運行，且開工負荷率保持相對高位態(tài)勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，二季度空分開工負荷平均在67.98%，環(huán)比提升3.5個百分點，受其帶動疊加液氬產(chǎn)能釋放支撐，二季度液氬產(chǎn)量在118.8萬噸，環(huán)比增加3.3萬噸，供應增長對液氬市場表現(xiàn)利空。需求方面，二季度不銹鋼產(chǎn)量呈下滑走勢，對液氬需求維持剛需，難以支撐液氬市場；硅片方面，受下游裝機需求疲軟影響，硅片去庫存速度緩慢，企業(yè)低負荷運行，導致二季度硅片產(chǎn)量持續(xù)下滑。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，二季度硅片產(chǎn)量173.96GW，環(huán)比下降9.59%，用氬需求縮量明顯。綜合來看，供應增加、需求減弱導致二季度液氬價格跌跌不休。

展望后市，受鋼鐵、煤化工產(chǎn)業(yè)升級影響，空分裝置大型化、集約化方向發(fā)展趨勢愈加明顯，空分產(chǎn)能將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，相應的液氬產(chǎn)能產(chǎn)量亦隨之增長，但近期隨著高溫天氣漸進，空分產(chǎn)出或有下滑，供應量小幅縮減，對市場階段性提振；需求方面，高溫天氣下，四大家電需求或有放量，帶動液氬消費或有放量，而光伏需求疲態(tài)難改，加工制造業(yè)亦維持剛需，此消彼長下，不銹鋼需求放量較微弱。綜合來看，基本面整體表現(xiàn)乏力，液氬價格或窄幅反彈后維持低位震蕩局面。