【年終盤點】2023年液氬供需雙增，價格同比趕超
來源： 最后更新：2024-01-22 21:15:50 作者： 瀏覽：1374次
2023年液氬價格經(jīng)歷了一段先漲后降的震蕩階段，上半年增長點在3月份，主要受下游企業(yè)開工陸續(xù)提升，需求放量所致。下半年先抑后揚，尤其是再9月份以后，液氬價格超出預期上漲，與去年同期價差逐步拉大。
回顧2023年，一、四季度液氬價格呈現(xiàn)漲勢；二、三季度震蕩下滑。具體來看，一季度受春節(jié)氛圍影響，下游需求逐步縮量，液氬價格低位運行，春節(jié)過后，各地交通恢復暢通疊加對經(jīng)濟面向好預期，下游各行業(yè)積極復工復產(chǎn)，液氬需求持續(xù)放量，支撐價格低位反彈至1250元/噸，一季度高低點振幅高達110%。二季度開始，高價弱勢影響顯現(xiàn)，下游接貨積極性下滑，廠商為避免庫存壓力以價換量，液氬價格于5月份降至1084元/噸。6月份受局部地區(qū)單晶硅產(chǎn)能釋放疊加主力企業(yè)檢修支撐，液氬價格小幅回升1128元/噸。三季度基本面支撐表現(xiàn)乏力，液氬價格震蕩下行，至9月降至1031元/噸。雖然二三季度市場偏弱運行，但與去年同期相比，多數(shù)時間段均高于去年同期水平。進入四季度，供需基本面交替發(fā)力，液氬價格持續(xù)上行，與去年價差逐步拉大。10月份開始，多地主力企業(yè)液位無壓疊加華東部分地區(qū)主力企業(yè)檢修影響，液氬供應縮量，市場積極性好轉，帶動價格上行。11-12月西北、西南等地光伏需求放量，市場貨源偏緊，雙向刺激下，液氬價格強勢上漲，尤其南方市場漲勢明顯，至12月底全國液氬均價漲至1290元/噸，較9月漲25.12%。綜合來看，23年液氬價格走勢較去年有所緩和，2023年全年均價在1056元/噸，較去年漲5.28%。
供應方面：一、空分產(chǎn)能持續(xù)擴張，帶動液氬產(chǎn)能持續(xù)增長。受鋼鐵產(chǎn)能置換升級，煤化工、石化新項目較多帶動，2023年中國空分產(chǎn)能為3661.3萬Nm3/h，較2022年增2.71%。受新增產(chǎn)能釋放等因素支撐，中國液氬產(chǎn)能增長至799.3萬噸。二、空分開工負荷中高水平運行，液氬產(chǎn)量同比提升。2023年下游相關行業(yè)表現(xiàn)不佳，但鋼鐵等根據(jù)企業(yè)年產(chǎn)目標，開工依然處于相對高位，疊加去年底開始特殊態(tài)勢常態(tài)化管理，年內(nèi)不再出現(xiàn)階段性集中降負現(xiàn)象，支撐中國空分開工負荷率有所提升。
需求方面：一、光伏產(chǎn)能爬坡，帶動液氬消費增長。2023年光伏行業(yè)景氣度依舊活躍，根據(jù)圖4可以看出，2023年硅片產(chǎn)量整體保持穩(wěn)步增加態(tài)勢，年內(nèi)受光伏企業(yè)開工負荷偏高以及新增產(chǎn)能釋放支撐，硅片產(chǎn)量增加至590GW左右，較去年增長64%左右，從而帶動液氬消費保持增量。二、不銹鋼、加工制造業(yè)多表現(xiàn)剛需。2023年不銹鋼行情整體承壓，價格走勢雖不及預期，但受鋼鐵行業(yè)年內(nèi)生產(chǎn)目標影響，不銹鋼年產(chǎn)量較去年略有增加，增幅不足2.5%，對液氬需求支撐略顯不足；加工制造業(yè)方面，年內(nèi)海外經(jīng)濟修復緩慢，國內(nèi)貿(mào)易訂單量表現(xiàn)下滑，加工制造業(yè)整體用氬需求難有放量。綜合來看，2023年需求增長點主要集中在光伏行業(yè)，年內(nèi)液氬需求量在450萬噸左右，同比增長5.63%。通過卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測來看，2023年供需雙增，需求增速略高于供應增速，因此支撐價格同比上漲。
基于周期角度考慮，2024年處于新一輪庫存周期中的補庫存階段，價格易漲難跌，大宗商品將延續(xù)2023年下半年以來形成的向上趨勢。從宏觀驅動因素上看，國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)復蘇趨勢將會為大宗商品提供路徑依賴，但上半年的需求仍或表現(xiàn)為“弱需求”狀態(tài)，下半年或有所好轉；海外市場看，風險依舊存在，高利率環(huán)境帶來的問題依舊值得注意，外溢風險的存在仍可能對價格形成擾動。2024年價格總體呈現(xiàn)向上狀態(tài)，或再度出現(xiàn)新一輪的商品牛市，但牛市水平或相對偏弱，若經(jīng)濟復蘇過程中遭遇突發(fā)事件，大宗商品價格亦會有大概率下跌調整。
隨著經(jīng)濟修復性向好，鋼鐵、加工制造業(yè)需求將有所好轉，疊加光伏行業(yè)繼續(xù)發(fā)力支撐，市場信心將得以提振。結合供應、消費預測模型，依據(jù)卓創(chuàng)資訊行業(yè)知識積累驗證2024年中國液氬供需面皆呈增長態(tài)勢，增速略有下降。根據(jù)2019-2023年的價格波動及對2024年基本面走勢預期，卓創(chuàng)資訊認為2024年液氬價格或較2023年略有上漲。
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